锂矿景气将保持

锂矿供给错配的时间窗口越来越窄

👉以下是澳大利亚主要的在产和在建（参见下图）锂矿山：

1、矿物资源有限公司（Mineral Resources Limited）

市值：136.65 亿澳元；当前股价：72.08 澳元；市盈率（P/E）：13.6；每股收 益（EPS）：1.928；负债率 96.90%；股息率 5.3%。

矿物资源有限公司（澳大利亚交易所股票代码 ASX：MIN）是一家位于珀斯的 矿业公司，专注于西澳大利亚的铁矿石和硬岩锂行业。该公司目前的锂矿山包括马里昂山和沃吉纳。

为应对激增的锂需求，矿物资源有限公司与赣峰锂业（Ganfeng  lithium）合资， 各持有马里昂山锂项目 50%的股份。位于西澳大利亚州卡尔古里（Kalgoorlie）的 马里昂山锂项目于 2022 年 4 月已扩建为为年产 60 万吨混合精矿产品的规模。

矿物资源有限公司及其合资伙伴美国化工巨头雅宝公司（Albermarle Corporation，纽约证券交易所：ALB）目前正努力重开沃吉纳（Wodgina）矿的运 营。该合资公司还将拥有两个生产基地，年产量各为 25000 吨氢氧化锂，为矿物 资源 40%和阿伯马尔 60%共同持有。

2、皮尔巴拉矿业有限公司（Pilbara Minerals Limited）

市值：161.77 亿澳元；当前股价：5.42 澳元；市盈率（P/E）：18.55；每股收 益（EPS）：0.185；负债率 22.90%；股息率 0%。

位于西澳大利亚州的皮尔巴拉矿业有限公司（ASX：PLS）主要在皮卡古拉锂矿（Pilgangoora）生产锂辉石和钽铁矿精矿，目前每年生产约 33 万吨锂辉石精矿（含 6%的氧化锂），以及 32.1 万磅钽精矿（含 5%的氧化钽）。皮尔巴拉矿业还与阿特拉斯铁矿有限公司（Atlas Iron）成立了弗朗西丝科山（Mount Francisco）合资企业，该项目仍处于大规模的钻探阶段。皮尔巴拉矿业吸引了众多全球合作伙伴的注意，这些合作伙伴希望共同支持该公司皮尔甘（Pilgan）选矿工厂生产和第二阶段扩建。在完成第一阶段后，皮尔巴 拉矿业的产量预计增加 10%至 15%，而第二阶段扩建可能会使年产量增加 32 万吨。

3、阿尔肯有限公司（Allkem Limited）

市值：93.99 亿澳元；当前股价：14.74 澳元；市盈率（P/E）：15.38；每股收益（EPS）：0.75；负债率 12.0%；股息率 0%。

阿尔肯有限公司（Allkem Limited，ASX：AKE）是一家总部位于布里斯班的特 种锂化学品公司。该公司由欧罗考比有限公司（Orocobre Limited）与银河锂业（Galaxy Lithium）于 2021 年合并更名而成，目前在阿根廷、日本、澳大利亚和加 拿大拥有并运营着七个不同的项目。

阿尔肯有限公司在 2022 年 4 月提出了其新的增长战略，计划到 2026 年将产量 增加两倍，同时在未来 10 年内保持世界锂产量 10%的地位。

4、AVZ 矿物有限公司（AVZ Minerals Limited）

市值：27.52 亿澳元；当前股价：0.78 澳元；市盈率（P/E）：——；每股收益（EPS）：-0.006；负债率 0.70%；股息率——。

AVZ 矿物有限公司（ASX：AVZ）是一家探矿公司，其工作重点是在刚果民主共和国开发其世界上最大的锂、铯和钽伟晶岩矿床之一的马诺诺（Manono）锡锂项目。马诺诺也是一个历史遗址，其锡矿物已经开采了 60 多年。

2020 年发布的最终可行性研究显示，该矿山寿命为 20 年，高品位锂辉石精矿的年产量为 70 万吨，初级硫酸锂的年产量为 45375 吨。2021 年 7 月更新的 JORC报告显示，总资源量达到 4.01 亿吨，氧化锂平均品位为 1.63%，折合碳酸锂（LCE） 当量 1632 万吨。

AVZ 正面临一场法律战。中国最大的铜金矿商紫金矿业（Zijin Mining）声称拥 有该项目 15%的股份，AVZ 称之为“虚假和无关紧要”，并寻求巴黎国际商会仲裁，目前股票陷入停盘状态。

5、狮城资源有限公司（Liontown Resources）

市值：35.03 亿澳元；当前股价：1.595 澳元；市盈率（P/E）：——；每股收益（EPS）：-0.024；负债率 0.10%；股息率——。

狮城资源有限公司（ASX：LTR）有两个项目位于澳大利亚资源丰富的西澳大利亚州。2022 年 6 月已经批准开工建设的凯萨琳谷（Kathleen Valley）项目预计于2024 年第二季度投产，矿山寿命约为 23 年。与此同时，该公司的布达尼亚（Buldania）项目是第二个新开发项目，初始矿物资源为 1500 万吨，其中氧化锂品位为 1%。

2022 年 2 月，狮城资源和美国汽车制造商特斯拉（纳斯达克股票代码：TSLA）签订了一项为期五年的协议，从凯萨琳谷项目供应锂。计划 2025  年进行商业生产，届时该资产将开始每年供应 50 万吨品位 6%的锂精矿。

6、天齐锂业（澳大利亚子公司） 

主要运营格林布什（Greenbush）锂矿，这是全球最大的在产硬岩锂矿山，总资源量 1320 万吨 LCE。在该矿正在进行的扩建完成后，格林布什矿预计锂精矿的 年产量将超过 16 万吨 LCE。

格林布什矿启动于 1983 年，自 1985 年以来一直在生产锂。随后经过数次扩建，2019 年建设了第二个锂选厂。格林布什被公认为“澳大利亚最悠久的连续经营矿区”，由合资伙伴天齐锂业（深交所代码：002466）、IGO（ASX：IGO，OTC Pink：IPGDF）和阿伯马尔（Albemarle，纽约证券交易所代码：ALB）所有。该项目的第三个锂选厂目前正在格林布什新建。

7、西部农业有限公司（Westfarmer Limited，ASX：WES）

市值：505.69 亿澳元；当前股价：44.60 澳元；市盈率（P/E）：21.35；每股收益（EPS）：2.094；负债率 151.40%；股息率 4.00%。

霍兰德山锂矿项目（Mount Holland lithium project），也称为伯爵格雷锂矿项 目（Earl Grey lithium project），是另一个位于西澳大利亚州的待开发锂矿山，由西部农业与合资伙伴智利锂巨头 SQM 对半持有。根据项目的预可行性研究，该矿预 计在 47 年的矿山服务期限内每年生产约 50000 吨氢氧化锂。

8、核心锂业有限公司（Core Lithium Ltd）

市值：19.98 亿澳元；当前股价：1.15 澳元；市盈率（P/E）：——；每股收益（EPS）：-0.005；负债率 0.90%；股息率——。

核心锂业有限公司（ASX：CXO）是一家澳大利亚的勘探公司，专注于南澳大 利亚和北领地的锂、铜等矿藏的勘探。核心锂业的旗舰项目是位于北领地的芬尼斯（Finniss）锂项目，项目最终的可行性研究得出的结论是，矿山建成后可以年产17.3 万吨锂精矿，矿山寿命为 10 年。该矿一个关键优势是，澳大利亚距离亚洲最近的港口是达尔文港，该矿山距达尔文港仅 88 公里。

9、湖泊资源有限公司（Lake Resources NL）

市值：14.11 亿澳元；当前股价：1.015 澳元；市盈率（P/E）：——；每股收益（EPS）：-0.005；负债率 0.10%；股息率——。

湖泊资源有限公司（ASX:LKE；OTC:LLKKF）是一家在澳大利亚、纽约和法兰克福三地上市的锂开发商，LKE 的四个项目占地 2200 平方公里，位于南美锂三角（玻利维亚、智利和阿根廷）的黄金地段，世界上 40%的低成本锂都是在这里生产的。

LKE 利用清洁的盐湖卤水直接提锂技术，从阿根廷的旗舰卡奇项目以及的其他 三个锂盐水项目中可持续开发高纯度锂。卡奇项目占地 70,000 公顷（170,000 英亩），位于著名的利文（Livent）锂矿南部的一个盐湖上，总资源量 440 万吨 LCE（其中确认储量 100 万吨，推断资源量 340 万吨）。

已完成的预可行性研究（PFS）表明，卡奇项目具备大规模、长寿命和低成本 的建设和运营潜力，成本曲线与目前主要的的卤水锂生产商类似。

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